Ondanks de dalende rente houden banken hun kredietbeleid strak, waardoor mkb’ers lastig aan financiering komen. Tegelijkertijd zit er miljarden aan slapend kapitaal in woningen en bedrijfspanden. Precies dat spanningsveld vormt het speelveld van Capilex, een relatief jonge speler in alternatieve financiering. Co-founder Luc van Laarhoven noemt het “geen innovatie, maar logica”.
“We doen iets wat eigenlijk iedereen zou kunnen doen,” zegt Van Laarhoven nuchter. “Wij stellen ondernemers in staat om de overwaarde van hun vastgoed als hefboom te gebruiken. Geen rocket science, maar het gebeurt nauwelijks op schaal.”
Moment van oprichting
Capilex werd in 2020 opgericht, midden in de coronacrisis. Dat bleek achteraf geen slecht moment: veel bedrijven hadden snel kapitaal nodig, banken schroefden hun kredietverlening juist terug. “Zeker in het segment tussen 50.000 en 500.000 euro wordt het voor ondernemers ingewikkeld. Te groot voor factoring, te klein voor een investeerder, te ondoorzichtig voor een bank.”
Vastgoed als hefboom
De constructie van Capilex is relatief eenvoudig. Een ondernemer die overwaarde heeft op bijvoorbeeld zijn woning, kan op basis daarvan een zakelijke lening krijgen. Capilex verstrekt die lening en leunt zelf op particuliere investeerders die meefinancieren. “We vragen geen jaarrekeningen, maar kijken naar het onderpand en de context,” legt Luc van Laarhoven uit. “De screening gebeurt deels geautomatiseerd, maar we blijven zelf eindverantwoordelijk. Geen zwarte doos.”
Alternatief naast de bank
De opkomst van dit soort alternatieve vormen van kredietverlening is geen toeval. Volgens cijfers van DNB zijn banken sinds 2008 structureel voorzichtiger geworden. Onder mkb’ers leidt dat tot groeiende frustratie, of tot het uitstellen van investeringen in verduurzaming, digitalisering of uitbreiding.
“Banken moeten zich aan regels houden. Wij ook, maar we hebben een andere dynamiek,” zegt Luc van Laarhoven. Hij benadrukt dat het niet gaat om een ‘tegenover’ de bank, maar ‘naast’. “We zien ook ondernemers die juist bewust niet naar hun bank stappen. Niet vanwege afwijzing, maar omdat ze snelheid en duidelijkheid willen.”
Verantwoord?
Hypothecair onderpand op de privéwoning voor zakelijke leningen. Is dat verantwoord? Luc van Laarhoven: “Dat is precies de reden dat wij alleen met ondernemers werken die goed begrijpen wat ze doen. Geen start-ups. Geen wankele plannen. Wel bedrijven met cashflow, groeiambitie en een duidelijke horizon.”
Voor de investeerder: risico spreiden
De minimale investering voor beleggers ligt bij Capilex op €100.000. Voor hen is het vastgoed het vangnet, maar ook de spreiding over tientallen leningen. “Het gaat niet om één project met veel risico, maar om een breed gespreide portefeuille. Transacties worden inzichtelijk gemaakt via een dashboard.”
Een tussenmodel, of de toekomst?
De vraag is of deze vorm van financiering een blijvertje is, of een tijdelijk antwoord op een vastgelopen systeem. Luc van Laarhoven is optimistisch: “Zolang banken niet structureel in beweging komen, blijft er ruimte voor spelers zoals wij. Als morgen de rente halveert en de eisen versoepelen, verandert het speelveld.”
Voor nu is het simpelweg een kwestie van vraag en aanbod. Kapitaal is er genoeg. De uitdaging ligt in het vinden van wegen om het in beweging te krijgen, zonder dat het vastloopt in spreadsheets.